【中联动态】中联基金助力中国交建成功发行央企首单高速公路基础设施REITs项目
2022-04-28
4月28日，目前市场规模最大、央企首单高速公路基础设施REITs项目——华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“中交REIT”）顺利挂牌上市。中交REIT由中国交通建设股份有限公司（以下简称“中国交建”）发起，基金募集规模93.99亿元，存续期限40年，原始权益人为中交投资、中交二航局及中交二公院，中交投资及其子公司担任本项目运营管理机构，中联基金担任本项目原始权益人顾问。继2020年协助中国交建旗下中交路建发行央企首单基础设施类REITs，中联基金再次为中国交建提供高质量REITs专业服务，持续助力客户深化产融结合、践行高质量发展。
中交REIT发起人实力雄厚、首发资产优质，资本市场反响热烈
发起人中国交建是国务院国资委控制管理的超大型建筑类央企，是全球领先的公路桥梁及港口设计建设企业，在交通基建方面拥有超过百年的丰富经验。主要原始权益人中交投资是中国交建独资设立的重要投资平台，在基础设施领域成功投资了一批具有战略意义的项目，获得了良好的经济效益和社会效益。中交REIT首发资产选取武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段（以下简称“嘉通高速”），嘉通高速所属的武深高速是串联我国中部和南部区域的运输大通道，是联通武汉经济圈、长株潭经济圈及粤港澳大湾区三大城市群的南北大动脉，沿线人口众多、经济发达，路网通行需求旺盛。中交REIT于3月29日开展网下询价，共有160个符合条件的配售对象参与，有效申购数量为678,690万份，为初始网下发售份额数量的38.78倍。于4月7日正式面向公众投资者发售，发售首日认购规模超844亿元，为拟募集规模的119倍，最终配售比例低于0.84%，是公募基金行业“最低”的配售比，展现了超强的“吸金”能力。中国交建长期关注REITs市场发展，并及时抓住历史机遇成功搭建战略融资平台
高速公路是国民经济发展的支柱型产业，加快建设布局合理、功能完善的交通基础设施及综合交通运输体系意义重大。“十四五”规划涉及新建、改建高速公路里程达2.5万公里，资金需求超过3万亿元，资金缺口巨大，交通建设投融资模式亟需创新。多年来，中国交建一直重视以REITs为代表的金融工具在资产盘活中的重要作用，不断探索利用资本市场为实体产业赋能的方式。早在基础设施REITs政策研究阶段，中国交建就积极参与国内公募REITs试点项目调研，并于2020年6月9日，在监管部门的鼓励和支持下，由中交路建发行了央企首单基础设施类REITs，尝试了证券化创新模式，为后续开展基础设施REITs打下良好基础。在基础设施REITs正式开闸后，中国交建积极参与项目申报，并顺利完成中交REIT的设立。中联基金作为原始权益人顾问，为公司在相关领域的政策研究、资产筛选、平台定位和方案设计等方面持续提供咨询服务和专业支持。中交REIT对促进公路交通行业高质量发展具有重要意义
推动国内基础设施REITs是“十四五”规划《纲要》提出的具体要求，是贯彻落实党中央、国务院关于防风险、去杠杆、稳投资、补短板的决策部署，是积极支持国家重大战略实施，深化金融供给侧结构性改革的有效举措。4月20日，银保监会、交通运输部发布《关于银行业保险业支持公路交通高质量发展的意见》，意在完善“政府主导、分级负责、多元筹资、风险可控”的交通运输资金保障和运行管理体制，提高公路建设融资的市场化和可持续性,支持交通运输企业在依法合规、风险可控的前提下，通过资产证券化(ABS)、基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)等方式有效盘活公路存量资产。中交REIT的成功发行，是响应经济政策号召、建立行业示范案例的具体体现，凸显了基础设施REITs对基础设施行业企业具有的重要战略价值：一是可有效盘活存量资产，实现“存量带动增量”的滚动发展及良性循环；二是创新投融资模式，打通资产上市退出路径，提高权益融资比重；三是助力基础设施企业运营模式转型升级，实现自身的轻资产运营和REITs的重资产投资均衡发展。
